在当前“双碳”目标加速推进的背景下，绿色电力产业的发展动能与经济效益日益凸显。净资产收益率（ROE），作为衡量企业运用净资产创造利润效率的核心指标，是观察企业盈利能力和经营质量的重要窗口。
本期，我们聚焦绿色电力产业链，依据上市公司主营业务与绿色电力的关联度，结合2023年中报最新数据，梳理出ROE表现突出的十家企业，旨在剖析其业务亮点与价值驱动因素，为行业研究提供有价值的参考视角。
重要提示： 本文内容基于公开信息整理，不构成任何形式的投资建议、操作引导或收益承诺，仅供行业交流与学习研讨之用。
透视十大绿色电力ROE领先企业（2025中报）
1. 阳光电源 (ROE: 19.18%)
核心业务： 全球领先的新能源电源设备供应商（光伏逆变器、储能系统）。
绿色电力贡献： 光伏逆变器出货量长期居全球前列，深度参与光伏电站解决方案设计与建设。在风电领域积极布局，项目开发规模可观。其储能设备在支撑新能源并网、实现电力系统调频调峰方面发挥关键作用，是新型电力系统的重要赋能者。
2. 华电能源 (ROE: 11.50%)
核心业务： 电力、热力生产与供应，煤炭销售。
绿色电力布局： 在黑龙江省域内拥有超过十个规模化风电项目，实现了区域光伏项目建设的突破性发展，同时布局生物质能发电，多元化拓展清洁能源版图。
3. 华银电力 (ROE: 11.39%)
核心业务： 火力发电为主体，积极拓展绿色电力。
绿色电力亮点： 公司清洁能源装机占比已提升至30%。成功建设并运营湖南省内规模领先的娄底集中式光伏基地，同时拥有可观的风电装机容量，能源结构转型成效显著。
4. 四方股份 (ROE: 10.07%)
核心业务： 智能电网、配用电自动化设备及整体解决方案提供商。
绿色电力赋能： 在技术要求高的海上风电、大型风光基地等细分市场占据优势地位。深度参与国家级重大新能源项目，例如标志性的千万千瓦级风光火储多能互补一体化项目，是新能源电网稳定接入和高效运行的坚实后盾。
5. 沃尔核材 (ROE: 9.61%)
核心业务： 电子绝缘材料、通信线缆、电力产品研发制造。
绿色电力实践： 直接参与风电场运营，目前在青岛区域运营的河头店、东大寨等风电场，总装机容量达144.2MW，实现了从材料供应商到绿色能源运营商的延伸。
6. 神马电力 (ROE: 8.95%)
核心业务： 专注于电力系统复合外绝缘产品的研发制造。
绿色电力支撑： 其核心产品——变电站复合外绝缘设备、输配电线路复合绝缘子等，因优异的耐候性、轻量化与可靠性，广泛应用于各类风电、光伏电站及配套输变电设施，为绿色电力项目的安全稳定运行提供关键保障。
7. 上能电气 (ROE: 8.93%)
核心业务： 光伏逆变器及储能变流器等电力电子设备制造商。
绿色电力驱动： 作为全球光伏逆变器主要供应商之一，积极参与光伏电站开发，其解决方案成功助力国内外众多大型地面电站、工商业分布式及储能项目的建设和并网，推动光伏能源普及。
8. 内蒙华电 (ROE: 8.91%)
核心业务： 传统火力发电与新能源发电（风电、光伏）协同发展。
绿色电力规模： 截至2023年，风电装机规模达137.62万千瓦，光伏装机7万千瓦，拥有已核准待建的新能源项目资源107万千瓦，新能源业务增长潜力巨大。
9. 建投能源 (ROE: 8.18%)
核心业务： 专注于电力生产为主的能源项目投资、建设和运营。
绿色电力多元化： 持有并运营超过45万千瓦光伏发电资产；参股投资大型海上风电项目（装机30万千瓦）；同时布局生物质发电领域，体现了对多种清洁能源形式的探索。
10. 电投能源 (ROE: 7.78%)
核心业务： 煤炭、电解铝、火电及新能源（风电、光伏）。
绿色电力拓展： 已实现并网的风电项目累计装机容量突破1000MW，并积极响应国家战略，积极推进位于荒漠地区的大型风电光伏一体化基地项目建设，能源结构转型步伐坚定。
结语：绿色价值与产业协同共塑未来
从榜单中可见，绿色电力的高ROE标杆企业，涵盖了从上游核心设备制造（如阳光电源、上能电气的逆变器，四方股份的电网设备，神马电力的关键部件），到中游解决方案提供，再到下游电站投资与运营（如沃尔核材、华电能源、华银电力、内蒙华电、建投能源、电投能源）的全产业链关键环节。这充分展现了绿色电力产业生态的多样性与活力。
2025年中报优异的ROE表现，是这些企业在技术创新、成本控制、项目运营效率以及把握政策机遇方面综合实力的体现。展望未来，在“双碳”目标持续引领和能源结构深刻变革的背景下，绿色电力蕴含的环境效益正加速转化为显著的经济效益。
这份聚焦ROE的观察视角，为我们持续追踪绿色电力产业的竞争力演进与价值成长，提供了重要的线索和参考坐标。行业的深度发展与领军企业的成长路径，值得我们长期关注与研究。
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